Mais qu’entend-on par crise financière, quelle est la raison d’une crise financière et quelles ont été les conséquences des crises financières bien connues ? L’article suivant vous donnera plus d’informations à ce sujet, qui examine de plus près quatre crises financières majeures dans l’histoire. Il vous donne également des conseils sur la manière d’adapter votre stratégie d’investissement pendant ces périodes particulières.

Qu’est-ce qu’une crise financière ?

Une crise financière est souvent assimilée à un krach boursier, c’est-à-dire à une chute brutale du prix des actions ou d’autres titres sur une courte période. Les pertes de cours initiales sur les bourses entraînent très souvent des ventes de panique de la part d’autres investisseurs, qui à leur tour provoquent une chute encore plus importante des prix. Cela crée alors une spirale descendante dans laquelle les prix des titres peuvent devenir beaucoup moins chers.

Les établissements bancaires au centre de la crise financière

Les crises financières sont souvent accompagnées de crises bancaires. Les banques étant au centre de notre système monétaire, elles sont particulièrement touchées par les turbulences des marchés financiers. Dans certains cas, les institutions financières ont été si gravement touchées par une crise qu’elles ont dû déposer leur bilan ou qu’un “bank run” s’est produit.

Lors d’un bank run, de nombreux clients de la banque veulent retirer très rapidement la totalité de leurs dépôts d’épargne de leurs différents comptes en même temps parce qu’ils ne font plus confiance au système financier.

Lors d’une crise, une “bulle spéculative” éclate soudainement au moment du crash. Une bulle est une situation dans laquelle les prix des actifs continuent à augmenter même s’ils ont déjà largement dépassé leur valeur intrinsèque. Ces surévaluations ne sont pas reconnues par la plupart des acteurs du marché.

Dans le passé, les catégories d’actifs telles que les actions ou les obligations étaient tout aussi touchées par une bulle que l’immobilier ou les matières premières.

Les bulles spéculatives sont à peine prévisibles. Ce n’est que rétrospectivement qu’une bulle peut être identifiée. Pour vous, en tant qu’investisseur, il n’est guère possible de savoir si les prix vont s’effondrer ou continuer à augmenter, ou s’il y aura un crash ou si les titres resteront à leur niveau actuel.

C’est pourquoi les crises financières sont souvent une surprise. Elles ont un impact majeur sur l’économie, la politique et la vie des citoyens. Une crise financière est souvent suivie d’une crise économique. Dans un environnement de marché financier incertain, les banques deviennent alors plus restrictives dans leurs prêts aux particuliers et aux entreprises.

Lorsque les entreprises ne peuvent plus obtenir de prêts, elles manquent d’argent pour des investissements importants. Le chiffre d’affaires diminue souvent, ce qui entraîne des licenciements. Le chômage, à son tour, signifie que les citoyens ont moins d’argent à leur disposition et ne peuvent pas consommer comme d’habitude. En conséquence, les sociétés vendent moins de produits et un cercle vicieux se développe.

Crise financière au 17ème siècle : La crise des tulipes néerlandaises

Une des premières bulles spéculatives ou crises financières connues a été la crise des tulipes néerlandaises, également connue sous le nom de “Tulipomania”. En Hollande, les tulipes ont été considérées comme un symbole de statut à partir de la seconde moitié du 16ème siècle et ont été principalement plantées dans les jardins des classes supérieures. Plus tard, le commerce des bulbes de tulipes a également été introduit et de nombreux Néerlandais ont considéré une grande variété et un grand nombre de ces plantes comme un objet de prestige. La forte demande et la hausse des prix ont poussé de nombreux Néerlandais à se lancer dans la culture des tulipes, qui voulaient gagner de l’argent grâce à ce commerce lucratif. D’autres commerçants importaient des tulipes de l’étranger.

Dans les années 1630, les prix des bulbes de tulipes ont progressivement atteint un niveau très élevé. Dans l’intervalle, les propriétaires de tulipes n’étaient plus seulement des citoyens de la haute société. Même les classes à faibles revenus voulaient participer à l’augmentation des prix et rêvaient d’une richesse rapide et facile.

En raison de la forte demande, il y a eu pénurie d’approvisionnement. Pour que les Néerlandais puissent continuer à en profiter, le monde financier a inventé l’option : la caractéristique de cet instrument financier était que les gens pouvaient continuer à parier sur la hausse des prix sans posséder physiquement les tulipes. Au plus fort de cette bulle, un bulbe de tulipe coûtait environ 10 000 florins – pour ce prix, une maison pouvait être achetée dans les quartiers les plus chers d’Amsterdam. Le crash avec des pertes de valeur allant jusqu’à 95 % en février 1637 a conduit à une grave récession aux Pays-Bas.

Crise financière au 20ème siècle : Le crash boursier de 1929

Le crash boursier de New York du 24 octobre 1929 a eu un déroulement similaire à la crise des tulipes, qui a ensuite conduit à la Grande Dépression. Cette date est également connue sous le nom de “Jeudi noir” : Ce jour-là, le cours des actions a chuté de façon si spectaculaire que la valeur marchande totale de toutes les entreprises américaines cotées en bourse a chuté de 11 milliards de dollars. Cette valeur équivalait à 1,5 % du produit national brut des États-Unis à l’époque. Au cours des années suivantes, l’économie américaine s’est complètement arrêtée. En conséquence, la déflation, diverses crises bancaires et politiques, le chômage de masse, les troubles sociaux se sont produits. La mise en réseau mondiale des économies entre elles a conduit à la propagation de la crise des États-Unis à d’autres pays.

Cette caractéristique est encore visible aujourd’hui : Une crise initialement régionale a un impact sur l’économie mondiale en raison des nombreuses interdépendances différentes.

Crise financière au tournant du millénaire : Bulle Internet

La bulle Internet ou bulle DotCom du début du millénaire s’est accompagnée de la fin de la “nouvelle économie”. Ce terme fait référence à une nouvelle branche de l’industrie qui est apparue à cette époque et qui était principalement caractérisée par la nouvelle technologie de l’Internet. À partir du milieu des années 1990, un battage médiatique s’est fait autour des entreprises technologiques nouvellement créées et de plus en plus d’investisseurs ont investi dans des actions de ces jeunes sociétés.

Un grand nombre des “garages” nouvellement créés et non rentables a prévu de s’introduire en bourse et a pu collecter des millions de dollars de capitaux auprès d’investisseurs. Les actions d’autres industries ont également été stimulées par le battage médiatique sur la technologie. Le 13 mars 2000, l’indice boursier allemand DAX a atteint son plus haut niveau historique à l’époque – le jour où Infineon est entré en bourse. Le premier jour de négociation, les actions du fabricant de semi-conducteurs étaient tellement demandées que les systèmes de négociation de la Bourse de Francfort se sont effondrés dans certains cas en raison d’une surcharge.

De nombreux investisseurs inexpérimentés achetaient également de plus en plus d’actions des nouvelles “stars de la bourse” à cette époque. Beaucoup d’entre eux se sont laissés guider par la même raison que les Néerlandais lors de la crise des tulipes : de l’argent rapide sans beaucoup d’efforts. L’évolution irrationnelle du cours des actions des entreprises de la Nouvelle Economie a dû conduire tôt ou tard à l’éclatement de cette bulle spéculative. Les investisseurs se sont rendu compte que les jeunes sociétés n’étaient pas en mesure de répondre à leurs attentes irréalistes en matière de ventes et de bénéfices.

De nombreuses entreprises Internet ont ainsi dû déposer leur bilan en conséquence. Néanmoins, certaines des sociétés que nous connaissons aujourd’hui, telles qu’Amazon, Google, Yahoo ou Ebay, ont finalement survécu à la crise.

La crise financière du 21ème siècle : La crise des subprimes en 2008

Même pendant la crise des subprimes, la valeur d’une classe d’actifs a atteint un niveau irrationnel : l’immobilier.

Comme ce fut le cas avec la crise économique mondiale, le point de départ de la crise a été les États-Unis. Une maison à soi était considérée comme faisant partie du “rêve américain” et donc également promue politiquement. Même les familles à faible revenu et les chômeurs s’efforçaient de posséder leur propre maison, et les banques leur accordaient volontiers des prêts.

Les maisons nouvellement construites étaient déposées auprès des banques comme garantie pour les prêts hypothécaires. Le système a fonctionné tant que la valeur des maisons augmentait.

Il est devenu un problème pour de nombreux propriétaires lorsque les prix ont baissé : Les banques ont exigé de nouvelles garanties en raison de la chute de la valeur des maisons et ont refusé de refinancer de nombreuses personnes. En outre, de nombreux prêts hypothécaires avaient un taux d’intérêt variable. Au cours des premières années, le taux d’intérêt a été fixé à un niveau bas, mais il a ensuite fortement augmenté. De nombreux emprunteurs n’étaient plus en mesure de payer les taux plus élevés et les taux de défaut de paiement des prêts ont atteint des pourcentages à deux chiffres. De nombreux citoyens américains ont perdu leur maison et sont devenus des sans-abri.

La crise du marché immobilier aux États-Unis, limitée au niveau régional, s’est étendue notamment au monde entier car les banques ont regroupé les prêts hypothécaires douteux (subprimes) et les ont vendus comme titres à d’autres investisseurs dans le monde entier.

De nombreuses banques ont également acheté ces titres et ont ensuite enregistré des pertes très élevées. Au plus fort de la crise en septembre 2008, la banque d’investissement américaine Lehmann Brothers a déposé son bilan. Bear Stearns, une autre grande banque d’investissement américaine, a dû être sauvée quelques mois plus tôt.

Comme les organismes bancaires ne se faisaient plus confiance et ne se prêtaient donc plus d’argent, le marché monétaire s’est tari. Les prêts aux sociétés ont également été sévèrement limités. Les banques centrales ont tenté de contrecarrer cette tendance en abaissant le taux d’intérêt directeur jusqu’à 0 %. L’objectif était de relancer le cycle de l’argent afin que les banques puissent se prêter plus d’argent entre elles et aux entreprises.

Il faut s’attendre à ce que des crises financières se reproduisent à l’avenir. Même si les politiciens et les banques centrales tentent d’éviter les krachs majeurs comme par le passé par la réglementation ou l’ajustement des taux d’intérêt directeurs, des bulles spéculatives se formeront.

En conséquence, vous devez adapter votre stratégie d’investissement en conséquence. Le principe le plus important et le plus simple est l’investissement à long terme. Si vous y adhérez, vous pouvez être indifférent aux chutes de prix à court terme. Par ailleurs, les crises actuelles sont plutôt une occasion d’acheter des titres à bon marché lorsque les prix baissent.