Publié le : 16 février 20219 mins de lecture
La monnaie électronique est, légalement, une monnaie stockée sur des mémoires électroniques de façon indépendante d’un compte bancaire. Dans les catégories de la masse monétaire, elle s’oppose à la monnaie fiduciaire (pièces et billets) ou à la monnaie scripturale (compte de dépôt).. Les devises cryptées comme le Bitcoin ou l’Ether sont en hausse. Mais la transformation en un moyen de paiement sérieux est rendue plus difficile par la très grande volatilité. Il n’est guère possible pour les commerçants de coter un prix si le taux de change fluctue dans une fourchette de pourcentage à deux chiffres par semaine. Il y a de nombreuses raisons à cela. Les devises crypto Bitcoin et Ether ont connu une croissance rapide ces dernières années. Mais cette augmentation du taux de change n’a pas été simple. Il y a plutôt eu un certain nombre d’effondrements entre-temps, à la fin de 2017, même de plus de 50 % en quelques semaines.Mais comment investir dans les monnaies cryptées ? et quel avenir pour la monnaie virtuelle ?
Ce qui fait baisser les taux de change
Essentiellement, trois raisons peuvent être identifiées pour les effondrements des taux de change des monnaies crypto Les plus gros crashs surviennent généralement après que l’on ait signalé des tentatives de réglementation ou des interdictions (souvent en provenance de la région asiatique) dans le commerce. Par exemple, les crypto-monnaies que nous avons observées ont connu un crash majeur en septembre 2017 suite à des décisions des autorités chinoises : dans un premier temps, les co-offres initiales, c’est-à-dire la première vente de nouvelles crypto-monnaies, ont été interdites et par la suite le commerce des crypto-monnaies a également été remis en question. En conséquence, de grandes plateformes telles que BTCChina ont annoncé la fin des échanges de bitcoins et d’éthers. Le bitcoin a perdu près de 40 %, l’éther a chuté de près de 30 %.
Une deuxième raison importante de la chute des prix est le signalement d’attaques de pirates informatiques ou de scandales dans l’environnement des monnaies cryptées. En 2014, le taux de change des bitcoins a chuté de près de 50 % après que la plateforme de négociation du Mt Gox a été victime d’une attaque de pirates informatiques qui a volé 850 000 bitcoins. Une discussion sur la sécurité des crypto-monnaies a été lancée. Cela a entraîné une chute du taux de change, qui a même duré jusqu’à la fin de 2016. Cependant, les attaques de piratage ont jusqu’à présent toujours visé les fournisseurs dans l’environnement monétaire. Les fondements respectifs des monnaies cryptées, la chaîne de blocs elle-même, sont basés sur les méthodes de cryptage actuelles et peuvent donc être considérés comme sûrs.
Ce qui fait monter les prix
Le point de départ de la hausse des prix est souvent les rapports de presse ou les spéculations sur les développements futurs dans l’environnement des monnaies cryptées. À la mi-décembre 2017, Ether a atteint un niveau record – stimulé par l’annonce d’un partenariat avec UBS et d’autres banques pour lancer une initiative de chaîne modulaire basée sur Ethereum. Bitcoin a également atteint un niveau record après que la célèbre bourse américaine CME ait annoncé l’introduction de contrats à terme sur Bitcoin. Par la suite, la bourse d’options CBOE, basée à Chicago, a également annoncé qu’elle suivrait l’exemple du CME. Au quatrième trimestre de 2017, c’est la forte concentration des différents médias sur les crypto-monnaies, soutenue par de nouvelles annonces comme celle du détaillant américain de meubles Nova LifeStyle d’accepter les paiements en Bitcoin à l’avenir, qui a fait monter les prix. La création d’un centre de négociation séparé pour les crypto-monnaies, qui était contrôlé par Goldman Sachs, a également fait grimper le prix des actions.
Insensible aux risques communs?
Dans notre analyse, nous avons également examiné la question de savoir si les facteurs de risque communs aux actions et aux devises ont une influence sur le développement des crypto-monnaies. Ces comparaisons doivent être considérées avec une certaine prudence, car la volatilité extrêmement élevée des monnaies crypto rend l’analyse mathématique très difficile. Après le vote de Brexit en juin 2016, par exemple, le DAX a perdu près de dix pour cent, mais le prix du Bitcoin a continué à augmenter. De même, après l’annonce de la victoire de Donald Trump aux élections américaines, le DAX a également chuté, mais il n’y a pas eu de changements significatifs dans le prix du bitcoin ou de l’éther.
Les légères tensions politiques telles que le référendum en Catalogne, qui ont un impact significatif sur l’euro, laissent également le bitcoin ou l’éther inchangé. En outre, des facteurs tels que les prix du pétrole ou de l’or et l’évolution économique générale, qui affectent à la fois les actions et les devises, ne semblent pas actuellement représenter des facteurs de risque pour Bitcoin ou l’éther. En outre, dans le cas des monnaies crypto, les banques centrales n’ont pas la possibilité d’intervenir, par exemple en modifiant la masse monétaire.
Des tensions politiques plus fortes, comme la crise nord-coréenne, ont eu tendance à faire monter le prix des monnaies crypto, alors que le dollar, par exemple, a fortement baissé. Les tensions au Venezuela ont alimenté les craintes d’une chute de la valeur de leur propre monnaie et ont poussé de nombreux investisseurs à se tourner vers le bitcoin. Les monnaies cryptographiques deviennent donc également de plus en plus intéressantes en tant que monnaies de crise.
Mining et l’influence sur le prix en utilisant l’exemple de Bitcoin
Même si les prix ont fortement baissé depuis la fin de 2017, Bitcoin a encore presque quintuplé sa valeur d’une année sur l’autre. En revanche, le profit qui peut être réalisé en utilisant la puissance de calcul, par exemple dans la chaîne des blocs de bitcoin – l’exploitation minière – a peu changé par rapport au prix du bitcoin ces dernières années. Pour l’algorithme SHA256, qui est utilisé dans l’exploitation minière de Bitcoin, le bénéfice en février 2017 était de 0,683 BTC/PH/jour (unité de mesure pour le paiement en Bitcoin par capacité de calcul normalisée par jour), mais à la fin novembre, il n’était plus que de 0,198 BTC/PH/jour. Au début de l’année, cependant, un bitcoin valait également un peu moins de 1 000 euros, alors que plus tard il valait déjà 7 500 euros
Dans l’ensemble, cela représente une augmentation de 117 % des bénéfices miniers (une fois convertis en euros). Il s’agit d’une augmentation considérable – bien que faible par rapport à l’évolution du taux de change. En général, le coût par bitcoin extrait croît de façon exponentielle. Une baisse du prix du bitcoin, combinée à l’augmentation des coûts des producteurs, entraînerait donc une réduction de la capacité d’extraction et tendrait à faire remonter le prix en raison d’une pénurie de nouvelles pièces.
Perspective et conclusion
À l’heure actuelle, l’enchevêtrement de l’économie réelle et des monnaies cryptées est encore très faible. Cela explique certainement aussi pourquoi Bitcoin ne réagit guère aux événements de l’économie. Avec la poursuite de l’établissement des pièces comme monnaie, les réactions sur le marché seront probablement plus fortes également. Pour réduire un peu les fluctuations monétaires, une gestion efficace des risques pour les monnaies cryptées est nécessaire. À cette fin, chaque monnaie crypto doit être analysée et évaluée séparément. Parce que les « cryptos » fonctionnent selon des principes différents. Comment les différentes règles qui sous-tendent les différentes chaînes de blocs influencent-elles le risque de prix ? Par exemple, Bitcoin a une limite supérieure de 21 millions de pièces. Le coût de l’extraction de nouvelles pièces augmente de manière exponentielle. Cela suggère qu’un système économique basé sur les bitcoins serait plus enclin à la déflation. Ethereum, en revanche, augmente la quantité de pièces disponibles annuellement d’un montant constant de plus de 15 millions de pièces. Il y a donc une inflation en baisse constante. Sur cette base, les méthodes d’évaluation des produits dérivés pour les crypto-monnaies peuvent être examinées. Ainsi, à l’avenir, des contrats à terme à plus long terme pourront être proposés, permettant de contrôler les risques liés à l’utilisation des monnaies cryptées comme moyens de paiement.